今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(t元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字ài)生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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