全球头(tóu)号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎ一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米o)示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行被接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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