北京时间5月7日，备受关注(zhù)的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老(lǎo)搭档(dàng)芒(máng)格在5个半小时的提(tí)问环节(jié)中，回(huí)答了投资人的47个(gè)问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了来自全球各地的投资者(zhě)。“来(lái)自(zì)中(zhōng)国的投资者(zhě)是最多的(de)，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前(qián)海(hǎi)开(kāi)源基金首(shǒu)席基金(jīn)学家(jiā)杨德龙(lóng)如此分享自己(jǐ)在股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往届大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特都会谈(tán)到中国经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都(dōu)具(jù)有(yǒu)竞争(zhēng)力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会成为更(gèng)好的国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公司(sī)进行过投资(zī)部(bù)署(shǔ)，不过投资对象均为中国公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到(dào)了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年(nián)度股东大会上，作为董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“投(tóu)资(zī)人去投资中国是没有问题(tí)的。相较(jiào)于投资美国而言(yán)，投资中(zhōng)国可以(yǐ)让你(nǐ)用(yòng)便(biàn)宜的(de)价格(gé)买到一些更好的公司，而(ér)这即便(biàn)有(yǒu)一些不确定因素的影响(xiǎng)，也是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投资(zī)标(biāo)准，A股哪些股(gǔ)票(piào)可能会得到他的青睐(lài)？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提(tí)出的“净资产收(shōu)益(yì)率不低于20％而且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其(qí)投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行(xíng)了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占据(jù)三分之一，其(qí)中酒企(qǐ)表现尤为(wèi)出色(sè)；而从(cóng)近3年的净资(zī)产(chǎn)收益率来(lái)看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑净资(zī)产收益率指标，且出于(yú)对(duì)公司的价值判(pàn)断而不(bù)是价(jià)格(gé)判断(duàn)，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名第一的(de)分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物(wù)行业(yè)公(gōng)司。

　　其次，时(shí)代财经参(cān)考了(le)上市公司最新（截(jié)至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术(shù)平均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估值(zhí)相对行(xíng)业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发(fā)现(xiàn)，巴菲特一(yī)如既往偏(piān)爱快消领(lǐng)域(yù)，同时也(yě)在(zài)重金押注能源领域，如(rú)西方(fāng)石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股，包括(kuò)2006年入(rù)手(shǒu)的(de)合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆银行(xíng)，分别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一(yī)季度清仓持有(yǒu)33年的(de)百年老行——富国(guó)银行。但巴菲特(tè)对金融(róng)领域(yù)的持仓(cāng)仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了(le)行业(yè)筛选，还对海天(tiān)味(wèi)业等这类之(zhī)前商品(pǐn)信誉(yù)受过不良影响的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时(shí)代财经制图

　　如上(shàng)表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近(jìn)三(sān)分(fēn)之一。而在近五年内(nèi)，酒企表(biǎo)现(xiàn)出色，净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率均在22％以上，其(qí)中泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场上(shàng)，始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产收(shōu)益率为正，达到巴菲特关(guān)注的(de)最低标(biāo)准，如(rú)贵(guì)州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前(qián)这些企(qǐ)业(yè)的TTM高(gāo)于其所属(shǔ)行业滚动市盈(yíng)率，所以或(huò)还需(xū)要(yào)等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家(jiā)公司中，家用(yòng)电器(qì)行业公(gōng)司上(shàng)榜不少。其中(zhōng)，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老(lǎo)名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒企(qǐ)，上述三家企(qǐ)业(yè)的(de)5年净(jìng)利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公司(sī)与行业市盈率之差来看，差距(jù)最大的是主营集成电路设计的中(zhōng)颖(yǐng)电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗(bèi)和15.23倍。而差距最小的是(shì)公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市盈率(lǜ)为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股(gǔ)价涨(zhǎng)跌幅来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特投资逻(luó)辑的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗数的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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