近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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