全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗x;'>当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持(当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的(de)标的(de)相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国(guó)家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了(le)大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策。

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