自4月下旬高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再迎巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内资金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸(xī)引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业(平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字yè)ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上(shàng)述板块投资价(jià)值的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配(pèi)置的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一(yī)直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为(wèi)资(zī)金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基(jī)金(jīn)资金净流(liú)入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资金持(chí)续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前(qián)的606.24亿元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机(jī)等(děng)科创板的核心权重行业(yè)持续获(huò)得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下行(xíng)周期拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速保持(chí)在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块的增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分(fēn)析(xī)指(zhǐ)出，整体来看(kàn)，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季(jì)度的(de)利(lì)润(rùn)增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)致(zhì)预期净利(lì)润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置(zhì)性价(jià)比较(jiào)高(gāo)，反(fǎn)映出较好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度(dù)依(yī)然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值(zhí)性价比以及对未(wèi)来产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业省公布(bù)外汇法法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述(shù)修正(zhèng)案在经(jīng)过(guò)2个(gè)月(yuè)的公(gōng)告期后，并将于(yú)7月(yuè)开始实施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资(zī)金也在加(jiā)速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业(yè)走势，国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格持(chí)续下(xià)探之后(hòu)，当前(qián)阶段或(huò)已接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半导体产业链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时(shí)，行业(yè)进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价(jià)进行(xíng)库存(cún)去化。供给与需求平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字的错配(pèi)使(shǐ)得存储行(xíng)业具有较强的(de)周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上(shàng)存储(chǔ)芯(xīn)片的周(zhōu)期(qī)走势(shì)，结合2022年(nián)四(sì)季度行业龙头营收(shōu)数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当(dāng)前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行(xíng)业周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需(xū)求(qiú)由产业链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量(liàng)价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望(wàng)在(zài)今(jīn)年下半年迎来平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来(lái)的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技(jì)的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及(jí)二季度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄(xù)能才(cái)能真正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年硬(yìng)科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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