美国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析师(shī)也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shà值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了(le)远超(chāo)之前几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国(guó)库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(ji值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别à)上涨，数万亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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