今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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