总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市(shì)场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(denovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗)集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhìnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目(mù)前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

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　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰(fēng)富(fù)起(qǐ)来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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