来(lái)源(yuán)：海通宏(hóng)观

　　· 概 要·

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日(rì)召(zhào)开会议(yì)，分析研究(jiū)当前经(jīng)济形势和经济工(gōng)作。今年(nián)以来，经(jīng)济(jì)增长好于预(yù)期。不过当前(qián)经济恢复性好转，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足。所以，稳增长(zhǎng)基调延(yán)续，短期政(zhèng)策不太新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗(tài)可能转向收(shōu)紧，但是(shì)面(miàn)对高质量发(fā)展要(yào)求，也没增(zēng)量刺激政策。未来扩(kuò)大需求主要(yào)依(yī)靠自发修复消费，主动(dòng)稳定(dìng)投资。此外，产业政策(cè)方面强(qiáng)调“实体经济”支撑(chēng)，防风险仍然是重点任务。整体看(kàn)，二季度(dù)经济修复速度或(huò)将放缓，政(zhèng)策相对(duì)克制 。

　　1

　　政策不转向

　　本次会议首(shǒu)先(xiān)强调(diào)了今年(nián)的成(chéng)绩，即“经济增长好于预(yù)期(qī)”，“市(shì)场需(xū)求逐步恢复(fù)，经济发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势”。从一季度公布的(de)数据看(kàn)，确实好于去年四(sì)季度时的预期(qī)。但随后会议(yì)也提(tí)到“经济(jì)运(yùn)行好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)”。这也使得经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战。

　　我们(men)的(de)理解是(shì)，一季度GDP同比增(zēng)速为4.5％，相(xiāng)比去年四季(jì)度有明(míng)显(xiǎn)改善，但(dàn)距离疫情之(zhī)前2019年(nián)的(de)6％附近的(de)增速，还(hái)有较大(dà)的(de)差距。所以，经济仍需政(zhèng)策(cè)呵护。尤其是一季度降(jiàng)准后，就业压力仍然存(cún)在，我(wǒ)们认为政策短期不会转向收紧。“恢复和扩大(dà)需求”是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在。

　　2

　　稳增长：也没增(zēng)量(liàng)刺(cì)激

　　面对高质量的发展要求，会议强调(diào)经(jīng)济要实现“质的(de)有效(xiào)提升”和“量(liàng)的合理增长”。这一点和去年经济工作(zuò)会议精神一(yī)致。这也意味着稳增长不会通过(guò)强刺激(jī)的方(fāng)式，而(ér)是统筹推(tuī)动(dòng)“经济(jì)运行持(chí)续好转”、“内生动(dòng)力持续增强(qiáng)”、“社会预期(qī)持续(xù)改善(shàn)”、“风险隐患(huàn)持(chí)续化(huà)解”。

　　对于稳增长的方(fāng)式，新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗会议要求(qiú)“把(bǎ)发挥政策效力(lì)和激(jī)发经(jīng)营主体活力结合起(qǐ)来(lái)”。我们(men)的理解是，下一阶段更多(duō)通(tōng)过激(jī)发市场化的力量(liàng)去推动(dòng)经济(jì)修复(fù)，通(tōng)过改(gǎi)革(gé)开放(fàng)的方(fāng)式激(jī)发高质量(liàng)的增(zēng)长。所以会议(yì)指出，要坚(jiān)持“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公平(píng)竞争、共同发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒。各(gè)类企业都要依法(fǎ)合规经营。要(yào)下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠(qiàn)问题。总体而言，政策刺激空间有限，主要(yào)还是以提振信心和预期、激发活力为主要手段，让经济自发的内生修复。

　　3

　　扩(kuò)需(xū)求：自发修复消(xiāo)费，主动稳定投(tóu)资(zī)

　　会(huì)议(yì)提出(chū)，积极的财(cái)政政(zhèng)策要“加(jiā)力提效”，稳健的货(huò)币政策要“精准有力”，延续(xù)了去年12月会议的(de)表述。对于政策的要求(qiú)，本(běn)次会(huì)议强调“形成扩(kuò)大需(xū)求的合力”，而(ér)去年12月会议(yì)的(de)相关表(biǎo)述是“加(jiā)强各类政策(cè)协调配合”，这(zhè)说明扩大(dà)需求是未(wèi)来的政策重心。

　　一方(fāng)面，自发(fā)修复(fù)消(xiāo)费。“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费”。提高(gāo)消(xiāo)费，主要还是靠居民劳动收(shōu)入的自然修(xiū)复。另一方面，主动稳定投资。尤其是基建投(tóu)资，是政府主动(dòng)稳增长的(de)重点。会议提(tí)到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)。

　　此 外， 会议强调，要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试。

　　4

　　产业(yè)发展：看重实体经济

　　会议强调，加快建(jiàn)设现代化产业体系要(yào)以(yǐ)“实(shí)体经济”为支撑。我们的理解是，产业政策的重点是(shì)“实体(tǐ)经济”，这里的(de)实体(tǐ)经济(jì)并不是整个(gè)GDP，而是和(hé)“虚拟(nǐ)经济”相对应的。

　　会议明确“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”；“要巩固(gù)和扩大新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设和配(pèi)套电网改造(zào)”。会议指出“要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态”，也提到了“重视防范(fàn)风险”。我们认为，人工智能发展(zhǎn)到一(yī)定程(chéng)度，监管措(cuò)施也(yě)必然会(huì)跟上。此外，在互联(lián)网领域，要(yào)推动(dòng)平(píng)台企业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新。

　　5

　　防风险也是重点

　　会议提出，“统筹做好(hǎo)中小银(yín)行、保险和信托机(jī)构(gòu)改革化险工作”；再次(cì)强(qiáng)调房住不炒，“做好保(bǎo)交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作(zuò)”；“要加强地(dì)方政府(fǔ)债务管理，严控(kòng)新增隐性债务”。我们认为，房地(dì)产产(chǎn)业链、中(zhōng)小(xiǎo)金融机构(gòu)的风(fēng)险出清，仍是大势(shì)所趋(qū)，地方债务的风险(xiǎn)也(yě)需要化解。所以(yǐ)今(jīn)年和去年(nián)最大的不同是疫(yì)情影响减(jiǎn)弱(ruò)，其他方面的经济问题依然是存在(zài)的。

　　整体(tǐ)看，二季度(dù)经(jīng)济(jì)修复速度或将放缓，政策相对克制。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗