金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量 向上东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合适(shì)做(zuò)多但是驱(qū)动有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们(men)做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会构(gòu)成反弹的驱动。而(ér)目前(qián)来看，投产的变数预(yù)计(jì)不大；中游库存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反馈(kuì)并不存(cún)在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造(zào)成现货的趋(qū)紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依(yī)旧是等待(dài)检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻(bō)璃的表现环比和(hé)同比上(shàng)都是相当(dāng)出类拔萃，日均(jūn东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗)水平持(chí)平去年8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入(rù)五(wǔ)月(yuè)，我们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩(suō)原(yuán)片(piàn)库存的可能性。但是从近(jìn)期的(de)现货(huò)反(fǎn)馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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