本轮新(xīn)股中，有不少风口(kǒu)的(de)企(qǐ)业(yè)，但基本面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大(dà)陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据(jù)集成电路产业发展规划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟(nǐ)引进国际(jì)知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)利润来(lái)到了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的(de)发展模(mó)式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那(nà)一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的(de)影响，个(gè)人感觉比如(rú)几个国(guó)企(qǐ)医(yī)院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家拥有(yǒu)高精密(mì)狭缝式(shì)涂布(bù)模头产品的(de)设计、研(yán)发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业化(huà)整体解决(jué)方案能力的(de)高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件(jiàn)，涂布是(shì)继(jì)制(zhì)备正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料(liào)完成(chéng)后的下(xià)一道(dào)工(gōng)序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核心(xīn)环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛(tài)矿太(tài)阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司只是生产过程中很(hěn)小的(de)一块市场，天(tiān)花板非常(cháng)低，公司(sī)未(wèi)来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的(de)代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式(shì)代工解决方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等(děng)领域的(de)半导体产品公司(sī)提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰(fēng)在22年结束），公司(sī)也预期23年(nián)底会转为(wèi)盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完成有利(lì)润的公(gōng)司(sī)大(dà)得(dé)多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售(shòu)，产品以(yǐ)中(zhōng)高端分散染(rǎn)料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花(huā)，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮(liàng)点(diǎn)，业绩在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年的一半都不(bù)到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后(hòu)市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述(shù)业务(wù)。用友(yǒu)汽车三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因主要(yào)面向汽车行业的(de)整车厂、经销商、服务(wù)站等客户(hù)，提(tí)供营(yíng)销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽(qì)车数字化是趋(qū)势(shì)，且(qiě)随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自(zì)身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本没什(shén)么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车行业(yè)有明(míng)显周期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要(yào)从事电力工程技(jì)术服务及(jí)地理信息技术(shù)服务。电力(lì)工程技术服务(wù)占主营业(yè)务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技术服务主要系为(wèi)电(diàn)网(wǎng)企业、工商业企业(yè)电(diàn)力相关工程提供规(guī)划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设计(jì)咨询公(gōng)司，主要是电力工程技术服务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质上(shàng)是工程类企(qǐ)业(yè)，设(shè)备施工(gōng)业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智能手机、物联网(wǎng)等领域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频(pín)前端(duān)芯片及(jí)模组的研发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具备全套射(shè)频(pín)前端芯片设计能力和集成(chéng)化模组研发(fā)能力，技(jì)术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计能力，产品(pǐn)系(xì)列覆盖的(de)通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频(pín)段等，可为客户提供无线(xiàn)通信射(shè)频(pín)前端(duān)发射模组、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模(mó)组(zǔ)公司(sī)，下游主要是消费电(diàn)子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要(yào)是大量(liàng)研发(fā)投(tóu)入(rù)，但高研发下，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于(yú)同行(xíng)业(yè)公司，但即(jí)便这样(yàng)，估(gū)值却一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现在(zài)风口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一(yī)家主要(yào)从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级(jí)高新技术(shù)和专精(jīng)特(tè)新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达及配(pèi)套装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和军工集团。成立(lì)至今，航天南湖已(yǐ)成为我国(guó)防空预警雷达主要(yào)生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业(yè)绩大幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没有回(huí)到(dào)20年，且关(guān)联(lián)交易占比越来越(yuè)高(gāo)，对(duì)于(yú)这种(zhǒng)客户不透明度(dù)极(jí)高的(de)军工企业，实在无法(fǎ)判断未(wèi)来(lái)的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综(zōng)合服(fú)务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景客(kè)户(hù)提供(gōng)移(yí)动互联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)聚合(hé)运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合(hé)运营服务，为(wèi)物联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物联网流(liú)量接入、硬件方案(àn)、场景应(yīng)用等综合解决(jué)方案及云终端(duān)解(jiě)决方案，并根据客户需(xū)求(qiú)提供(gōng)定制化的(de)运营支撑(chēng)服务(wù)及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品(pǐn)的综合型(xíng)中间商，其主要(yào)盈(yíng)利模(mó)式是(shì)获得购销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用流(liú)量，业绩(jì)过去几(jǐ)年看起来不错，但公司(sī)现金(jīn)流越来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已经见顶，大(dà)互联网公司(sī)越来越不依赖(lài)买量来(lái)拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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