大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超额回报的特(tè)征。<京东是谁的老板是谁/strong>TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度(dù)进(jìn)一步(bù)加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。