财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创(ch十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思uàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yō十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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