公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露(lù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一(yī)次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终(z五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗hōng)做正确的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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