公募基金一(yī)季报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīn苏州市相城区邮编是多少g)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了(le)继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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