金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投资(zī)对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yu同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗è)初(chū)造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)格局巨(jù)变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待(dài)出手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估(gū)的日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基(jī)本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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