5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(jiāo)易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期(qī)货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.9剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么5％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收(shōu)的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金(jīn)融(róng)行业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元(y剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么uán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优(yōu)质(zhì)资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提(tí)升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安(ān)排(pái)以交易各方最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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