今(jīn)年(nián)1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已(yǐ)经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经济和(hé)金(jīn)融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限(xiàn)，我(wǒ)们需要(yào)先了(le)解美(měi)国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务从(cóng)何而(ér)来，以及其(qí)为何频(pín)频(pín)逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时(shí)期都处于财(cái)政赤(chì)字(zì)状态，即政府支(zhī)出在多数总统任期内都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债务规模也(yě)一直随(suí)着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化(huà)导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大(dà)规(guī)模基建(jiàn)政策(cè)导(dǎo)致财政(zhèng)支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因此不(bù)断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战(zhàn)使(shǐ)得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美(měi)国议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国国会便通过(guò)《第二(èr)自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进行24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次(cì)世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确(què)立了对(duì)美国政府债务(wù)总额的(de)限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进(jìn)行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电限就或多或少(shǎo)地(dì)成为了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民(mín)主党总(zǒng)统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美(měi)国债务(wù)上限的上调(diào)幅度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期内，美(měi)国(guó)最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国(guó)政府的(de)支出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务上限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初(chū)的(de)债(zhài)务上限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则白宫无权继(jì)续(xù)举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能随心所以的(de)举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时对(duì)其美(měi)国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为手(shǒu)握(wò)美元霸权(quán)的(de)超级大国，本身(shēn)并不受到发(fā)行(xíng)美钞的外(wài)在约束(shù)。如果美(měi)国政府开(kāi)支(zhī)无(wú)度(dù)、过(guò)度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那(nà)么其(qí)债权(quán)信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控举措(cuò)，才能(néng)维持美(měi)国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话(huà)来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相当于是美(měi)方(fāng)对债权人(rén)的(de)一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的(de)美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上(shàng)限在(zài)国会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美(měi)国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武器(qì)，被在野党用(yòng)作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席(xí)位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民(mín)主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数(shù)。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正(zhèng)试(shì)图(tú)利用债务(wù)上限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登(dēng)总统(tǒng)施压，要求他先同意削(xuē)减开(kāi)支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人(rén)会面，讨论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来(lái)留给(gěi)拜(bài)登(dēng)和(hé)两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判(pàn)的(de)时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似严(yán)峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年(nián)内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了(le)全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首(shǒu)次下调(diào)美国的主权信用评级。这使得美(měi)国面临(lín)更高的借贷成本——美国(guó)第二(èr)年(nián)的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策(cè)研(yán)究所首(shǒu)席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公(gōng)共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面(miàn)临类(lèi)似的(de)分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便(biàn)美国(guó)两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在最后关(guān)头(tóu)提高债务(wù)上(shàng)限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也(yě)将(jiāng)再次(cì)重(zhòng)演。

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