3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期(qī)，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较(jiào)快(kuài)增长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国经济(jì)是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价(jià)水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型(xíng)的通缩有三(sān)个主要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局(jú)部物价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显然并(bìng)不符合通(tōng)缩的(de)典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中(zhōng)国(guó)经济通缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品(pǐn)和大宗商品(pǐn)保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全025是哪里的区号，025是哪里的区号查询球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)季节(jié)性回落(luò)，加之市(shì)场(chǎng)供(gōng)应充足(zú)，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅分别回(huí)落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平并未出(chū)现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市(shì)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询场预期明显改善。二季度经(jīng)济增(zēng)速可能比一(yī)季(jì)度明(míng)显加快，全(quán)年经济增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步回(huí)升(shēng)态势。近期，多个国(guó)际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现(xiàn)，消(xiāo)费需求有望进(jìn)一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居(jū)民预(yù)期稳定，不存在(zài)长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基(jī)础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶(jiē)段，总需(xū)求不(bù)足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对(duì)经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之急，要继(jì)续科学精(jīng)准实(shí)施宏观政策，把实(shí)施(shī)扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民(mín)收入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和(hé)发展预(yù)期(qī)，推动经(jīng)济运行持续好转。

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