财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹(dàn)，据上(shàng)海钢联发布数据显示，岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文g>4月28日(rì)电池(chí)级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意也提(tí)前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现强势(shì)，融(róng)捷股份一度涨停，雅化集(jí)团(tuán)和永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均(jūn)涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的(de)原因(yīn)之(zhī)一是上海车展有望(wàng)带动购车需求预期(qī)的(de)提振。乘联会秘书长崔(cuī)东树表示(shì)，上海车展将让消费者感受到(dào)汽车消费的(de)火热，提(tí)升消费(fèi)信(xìn)心，也(yě)提振(zhèn)士气。国泰君安表示，此前车企(qǐ)大幅降价导致消费者对电动车的观望心(xīn)态(tài)有望逐渐(jiàn)改善，市(shì)场开始预期(qī)5月需求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电(diàn)池企业(yè)人(rén)士提到，目前(qián)磷酸铁锂电池(chí)的(de)价(jià)格已经逐渐稳定，且在谈价策(cè)略上以企稳为主，不太(tài)可能进行降价。但(dàn)未来，止跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素(sù)影响。有(yǒu)产业人士(shì)分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国内(nèi)动力电池厂(chǎng)商清库存工作或到5月完结，届时电池(chí)厂(chǎng)商库存(cún)水(shuǐ)平有望逐步(bù)恢复(fù)至健(jiàn)康水平，并带动上(shàng)游(yóu)材料采购，进(jìn)而对碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙头企业5月份的(de)排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于前(qián)期基数较低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上。其(qí)中(zhōng)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能在4月26日的业绩(jì)说明会上表示，5月份(fèn)开始(shǐ)会(huì)全(quán)面(miàn)恢(huī)复生产(chǎn)，排产(chǎn)相比一季度会有明显的提(tí)升。由此可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面需要(yào)观察下游库存状况，另一方面还需要看终端需求(qiú)是否(fǒu)真正(zhèng)回(huí)暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财联社记者表示。该人士表(biǎo)示，电(diàn)池厂商实际上从去年四季度开始便启动大(dà)规模去库(kù)存举措，这一举措(cuò)在一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相关电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，目前库存已恢复至健康水平，此前(qián)暂(zàn)停的产线(xiàn)也已经逐渐复产。特(tè)别是(shì)针对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)库存，有业内人士直言(yán)，相关库(kù)存基本出清，后续(xù)将(jiāng)根据公司规划，逐步(bù)进(jìn)行补(bǔ)货。作为(wèi)锂电产(chǎn)业(yè)的风(fēng)向标，宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额来(lái)看，宁德时(shí)代(dài)的库存已经退回到2022年(nián)第一季度的(de)水平。材(cái)料价格和(hé)库存水(shuǐ)平，两项关(guān)键(jiàn)的指(zhǐ)标(biāo)也构成锂电产(chǎn)业走(zǒu)向的关(guān)键(jiàn)，随(suí)价格企稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐价格走(zǒu)向 最乐观者预判涨回25万(wàn)元/吨(dūn) 最悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市(shì)场(chǎng)热议。就在26日召开的中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟2023年(nián)度大(dà)会上，中国汽车(chē)工业协会(huì)常(cháng)务副(fù)会(huì)长(zhǎng)付炳锋指出，国(guó)内动力电(diàn)池行业仍然存在一些(xiē)问(wèn)题，包括电池(chí)产业链(liàn)分工，价(jià)值链分配(pèi)问(wèn)题。“原材料短期大幅(fú)下降也不(bù)是正常的现象，”他(tā)直言。在他(tā)看(kàn)来，原(yuán)材料(liào)适当涨(zhǎng)价是(shì)正(zhèng)常现象，行业要以之前大幅(fú)涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳(shū)理(lǐ)，这些业内人士和(hé)分析师近期对锂盐价格未来走势进行预判并(bìng)阐述具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹为(wèi)信号(hào)，一系(xì)列的(de)数据验(yàn)证锂电产(chǎn)业(yè)拐点或(huò)已(yǐ)经到来。分析人士指出，此前锂电(diàn)产业(yè)进入调(diào)整(zhěng)阵痛期，主要在于下(xià)游车市短期需求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速从而在需(xū)求表(biǎo)现上提前透支碳酸(suān)锂(lǐ)的未来增(zēng)长(zhǎng)空间。进(jìn)而导致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游(yóu)电池(chí)厂(chǎng)商集体(tǐ)进(jìn)入清(qīng)库存阶段(duàn)。从上游(yóu)材料价格(gé)变化来(lái)看(kàn)，近期碳酸锂价格率先实现反(fǎn)弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六(liù)氟(fú)磷酸(suān)锂(lǐ)、人造石墨(mò)、极(jí)片(piàn)粉等(děng)系(xì)列(liè)材料(liào)价格也出现企稳(wěn)甚至反弹的局(jú)面。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的(de)另(lìng)一关键指标，中游电(diàn)池厂商的(de)库存也已经(jīng)逐步恢(huī)复至健康水平。据高(gāo)工(gōng)锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商库存水位回退(tuì)，此(cǐ)前部分(fēn)电池厂商暂停的生(shēng)产线已经(jīng)重启(qǐ)生(shēng)产。在采购(gòu)方(fāng)面，电池(chí)厂(chǎng)商和下游车企(qǐ)已陆续(xù)重启订单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场表(biǎo)现上(shàng)看(kàn)，年(nián)初的(de)市场恐慌情绪主(zhǔ)要(yào)来自车(chē)市的需求腰斩。但从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)一季度新能源(yuán)汽车销量数据来(lái)看，其月销量逐(zhú)步(bù)攀升并(bìng)且(qiě)回暖速度超(chāo)过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入销售(shòu)旺季，也(yě)将进一步带动锂电产业(yè)中上游的(de)订(dìng)单需求。加上5月(yuè)份临近，企(qǐ)业(yè)重新开启月度(dù)采购谈判，行(xíng)业(yè)有望迎来需求订单的(de)集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有(yǒu)回(huí)涨(zhǎng)的(de)空间，但(dàn)幅度不可能太大，最多在(zài)10％左(zuǒ)右。业内人士表示(shì)，因(yīn)为经(jīng)历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨暴(bào)跌，电池(chí)厂(chǎng)商对于碳酸锂真实的(de)供(gōng)给情况(kuàng)更加清晰，市场预期回(huí)调下(xià)，电(diàn)池厂商在价(jià)格谈判(pàn)上(shàng)会更加谨慎(shèn)。同时电池厂商(shāng)一(yī)体(tǐ)化带(dài)来的碳酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商的议价权(quán)。电池(chí)回收(shōu)端(duān)，邦普(pǔ)、格(gé)林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自终(zhōng)端材料(liào)回收(shōu)的产能(néng)也在稳步爬坡(pō)。相关(guān)数据(jù)显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都已(yǐ)完善在(zài)锂矿端的布局(jú)，包括宁德时代的(de)宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目，亿纬(wěi)锂(lǐ)能的盐(yán)湖提锂项目均进展顺(shùn)利，将进一(yī)步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂的(de)产业调(diào)整过(guò)程之后，整(zhěng)个锂电产(chǎn)业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得(dé)更(gèng)为(wèi)平滑(huá)。从(cóng)原材(cái)料到(dào)电池，再到下游车(chē)企，产(chǎn)业链(liàn)各个环节的价格以(yǐ)及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游库(kù)存水平依旧处于(yú)高位，虽然需求端稍有好转，但(dàn)是并不(bù)足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下跌并不是一(yī)个(gè)下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸(suān岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文)锂和电池(chí)材料的价格下跌过快，但(dàn)这并(bìng)不为业内(nèi)人士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌(diē)至当前20万元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到(dào)冲击的当属锂矿企业。根(gēn)据藏格矿业一(yī)季(jì)度数(shù)据，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年一季度(dù)的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于(yú)市(shì)场行(xíng)情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断压低碳(tàn)酸(suān)锂出货价格，部分锂矿企业已经出(chū)现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖(mài)碳酸锂的(de)锂盐企业(yè)则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格下降周期(qī)中获得更多(duō)市场(chǎng)份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮(lún)锂(lǐ)价下(xià)降中发生过的(de)事。而同(tóng)环节(jié)的(de)大量中小企业，尤(yóu)其是(shì)最近两年追高(gāo)入(rù)局的新公(gōng)司(sī)，则面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋(fēng)锂(lǐ)业在去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士表(biǎo)示，这一轮价格下(xià)降长(zhǎng)期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐供(gōng)应商(shāng)天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年的净利润都超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)，比中国(guó)最(zuì)大的新能(néng)源车企比亚迪还多，其中天齐锂业(yè)净利(lì)润增长超过10倍。足(zú)够(gòu)厚(hòu)的血，使他们更能承受价格(gé)下跌和可能的(de)未来亏(kuī)损。这两家公司也有行(xíng)业(yè)里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等(děng)公司(sī)入股的(de)海外锂矿资源开采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是全球最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿国际(jì)交易中，即(jí)使拥有(yǒu)海(hǎi)外矿产的分(fēn)销权或(huò)开采权，交易价(jià)格也需要通过长协确定，按市(shì)价定期调(diào)整。但能获得(dé)上(shàng)游更(gèng)低(dī)成本的资源，让这两家大企业(yè)更能容(róng)忍低(dī)价，并能在上游(yóu)因(yīn)降价减产时保(bǎo)持产能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价超预期下(xià)跌牵动着万亿新能(néng)源车(chē)市场。不过(guò)锂价下降带来的连锁反应，并不是一(yī)个(gè)下(xià)游获利，上游承(chéng)压的简单故事。作为碳酸锂(lǐ)的下游，宁(níng)德时代理论上会受益，但锂价的超预期(qī)下跌，使宁德(dé)时(shí)代今年(nián)2月提(tí)出的(de) “锂矿(kuàng)返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本(běn)想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车企(qǐ)的三年长单。另(lìng)一(yī)层(céng)影响(xiǎng)是，宁德时(shí)代今(jīn)年(nián)5月计划(huà)投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能(néng)一(yī)开采就亏损。

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