近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表(biǎo)10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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