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中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估(gū)值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红(hóng)，是包括(kuò)能(néng)源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商(shāng)在内的“中特估(gū)”方向(xiàng)最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商(shāng)PB估值分别处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即(jí)便(biàn)经历(lì)年初(chū)以来的大幅上涨后，当前(qián)这些板块估值仍处(chù)于(yú)历史(shǐ)平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时(shí)，能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)股息率显著高于(yú)市场整(zhěng)体，较高的分红(hóng)也成为其进可攻、退(tuì)可守的(de)重要支(zhī)撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之二：政策的持续支撑和催化(huà)

　　政策持(chí)续(xù)支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运(yùn)营商板块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带一路”十周(zhōu)年之际，从沙伊(yī)和解、中俄(é)深化合作联合声(shēng)明、中巴联合声(shēng)明等，以(yǐ)及(jí)后续5月召开在即的第(dì)三届“一带一路”国际合作高(gāo)峰论(lùn)坛，“一带一路(lù)”相(xiāng)关利好不断，板(bǎn)块行情得到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字经济上升为国(guó)家(jiā)战(zhàn)略，相关(guān)政策(cè)密(mì)集出(chū)台。今年国务院改组又新设国家(jiā)数据局。运营商作为(wèi)“数字经(jīng)济”的基础设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值的全年宏观主线驱(qū)动盈利能(néng)力修复，带动能(néng)源链(liàn)整体性上涨(zhǎng)。1）能源(yuán)产(chǎn)业链作为原材料(liào)高(gāo)度依赖海(hǎi)外供应、同时下游需(xū)求基本集中在国内市场的方向之一(yī)，将(jiāng)充分受益于人民币(bì)升值的宏(hóng)观(guān)趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游(yóu)领域需求预(yù)期回暖，能(néng)源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈利已在修复(fù)。

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　　四、沿着三(sān)条投资范(fàn)式，“中特估”重(zhòng)点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运(yùn)营商等之外，当前(qián)我们(men)建议关注机械（造船(chuán)）、交(jiāo)运（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）、大型(xíng)银行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造船(chuán)）：船(chuán)舶制造(zào)业作为(wèi)国家重点支持的战略性(xìng)产(chǎn)业之一(yī)，近年(nián)来经历(lì)了行(xíng)业调整和产(chǎn)能过(guò)剩的困境，但近期板块景(jǐng)气(qì)已在改善(shàn)：一(yī)方面，随着全球航运市场(chǎng)需(xū)求正(zhèng)在增长，带来(lái)包括(kuò)化学品船与成品油(yóu)轮(lún)船的订单大幅提(tí)升。另一方(fāng)面，国企改革(gé)推(tuī)动造船企业重组(zǔ)整(zhěng)合和(hé)产(chǎn)能优化之(zhī)下，国(guó)内(nèi)船舶制造业已在逐步实现结构(gòu)调整和产(chǎn)能优(yōu)化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各项数(shù)据恢(huī)复良好(hǎo)。业绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺高分(fēn)红，类(lèi)债属性突出。经济(jì)增速(sù)下行，高速公(gōng)路、铁(tiě)路(lù)、港(gǎng)口资产稳健性凸(tū)显，业绩成(chéng)长及确定性较高。同时近几年，高速公(gōng)路及(jí)铁路板(bǎn)块上市公(gōng)司更加注重投资人回报，多家公司(sī)发(fā)布股东回报(bào)计划，大幅提高(gāo)分红比例以及(jí)承诺未来几年高(gāo)分中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单红水平，给投资人带来确(què)定(dìng)性的高股息(xī)回报。

　　3）大(dà)型银行(xíng)：经济复苏大背(bèi)景下(xià)融资需求回暖，基(jī)本面有支撑，板块估值也具备修复空间(jiān)。2023年以来(lái)，信(xìn)贷需求连(lián)续三个月超(chāo)预期(qī)回(huí)暖(nuǎn)，在(zài)稳(wěn)增长和扩投(tóu)资的政策基(jī)调下，后续信贷、社(shè)融仍(réng)有望平(píng)稳增长。此外，作(zuò)为业绩稳定且高分红的板(bǎn)块，当前银行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的较(jiào)低位置，修复(fù)空(kōng)间较大。