近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗阅历是什么意思德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求(qiú)方(fāng)面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(ló阅历是什么意思ng)基(jī)绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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