全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其(qí)非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末拙荆是什么意思，拙荆是什么意思，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dō拙荆是什么意思，拙荆是什么意思u)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是拙荆是什么意思，拙荆是什么意思，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失(shī)，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和(hé)其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实(shí)施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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