华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)200亿(yì)人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一(yī)直在(zài)使用从(cóng)新投资者那(nà)里获得(dé)的资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只有(yǒu)在新资(zī)金愿意冒(mào)着成为(wèi)最后一(yī)批'持有资金的风险(xiǎn)的(de)情况下才(cái)是(shì)可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其(qí)交(jiāo)易(yì)价格均低于(yú)各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持(chí)证券的市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最(zuì)高(gāo)的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而(ér)不(bù)是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月(yuè)后，该部(bù)门的一(yī)家(jiā)重要子公司(sī)申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间(jiān)的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报(bào)告对伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登(dēng)的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利(lì)润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的(de)信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗)，我们仍然(rán)相信激进主义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将(jiāng)我们的维(wéi)权原则(zé)付诸于我们(men)的(de)多数控股公司(sī)以及(jí)我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报(bào)告中关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投(tóu)资者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资(zī)纷(fēn)纷从印度(dù)股市(shì)撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么(me)来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要(yào)业务(wù)包括披露(lù)企业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公(gōng)司共对(duì)30家公(gōng)司(sī)发过难(nán)。他们(men)雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来(lái)自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的(de)救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名(míng)字(zì)源于1937年在(zài)新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力方面(miàn)误导投资者(zhě)。该公司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾介入(rù)马斯(sī)克对推(tuī)特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位于(yú)低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推(tuī)特股价随(suí)即大涨约8％。

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