财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了(le)多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金(jīn)的(de)责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，小黄人名字分别叫什么此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投(tóu)资(zī)比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期(qī)债券(quàn)和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负(fù)债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估(gū)利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预(yù)定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代小黄人名字分别叫什么末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式(shì)来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在的利小黄人名字分别叫什么差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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