昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发(fā)出的执(zhí)行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以(yǐ)及(jí)本公(gōng)司控股股什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试东(dōng)及执行(xíng)董事许(xǔ)家印是(shì)该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集(jí)团有限公司的增资及(jí)相关协(xié)议，向恒大(dà)地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区(qū)房地产(chǎn)（集(jí)团）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协(xié)议项下(xià)的回(huí)购承(chéng)诺(nuò)及支付(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试fù)尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约(yuē)金约人(rén)民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道，多名(míng)市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解决是市场化(huà)、法(fǎ)治(zhì)化(huà)解决恒大集团债务(wù)问题(tí)的(de)必由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与曾(céng)经(jīng)的战略(lüè)投(tóu)资者(zhě)之间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥(tuǒ)善解(jiě)决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人(rén)名(míng)单(dān)，被(bèi)限制高(gāo)消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期(qī)通胀(zhàng)预期意(yì)外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)保持在高位，且就(jiù)业市(shì)场(chǎng)依(yī)然吃(chī)紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性(xìng)货币政(zhèng)策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我(wǒ)预(yù)计我们(men)的政策利率需要(yào)在一段(duàn)时(shí)间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持(chí)续强(qiáng)劲的劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜公布(bù)的美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的(de)通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关(guān)注(zhù)长期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预(yù)期可能会自我实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在当月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五(wǔ)，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预(yù)期(qī)及(jí)前(qián)值，叠加美(měi)国(guó)当周首次申请失业(yè)金人数(shù)超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经济预期对(duì)大(dà)宗商品整体形成压(yā)力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避险(xiǎn)资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)关注度下降。此外，贵(guì)金属的(de)前期利好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素(sù)交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表(biǎo)示(shì)货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和实(shí)现通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了(le)市(shì)场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程伟(wěi)表示。什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试>

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局。当前(qián)国际货币体系(xì)表现出(chū)去美元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金(jīn)是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年内美元货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境(jìng)下，美国的经济及金融(róng)领域(yù)的(de)压力必然逐步(bù)增加(jiā)，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联(lián)储货币(bì)政策(cè)变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走(zǒu)势主要(yào)受(shòu)美联(lián)储(chǔ)货币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内(nèi)降息的(de)预期下降，美元(yuán)指数连续(xù)下(xià)跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债(zhài)务危机时期的各(gè)环节重要时间(jiān)节点，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到(dào)来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍未(wèi)能(néng)取得(dé)进展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止(zhǐ)日(rì)前形(xíng)成(chéng)正式法案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出(chū)现，将会对市场形成(chéng)较大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其(qí)对经济(jì)衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银(yín)工业(yè)属(shǔ)性相较(jiào)于(yú)黄金更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银(yín)价(jià)格受(shòu)到(dào)的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也(yě)并未(wèi)能(néng)幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银(yín)仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经(jīng)济展望存在较(jiào)大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金(jīn)仍(réng)值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工(gōng)业(yè)品相对(duì)疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后市需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时(shí)，国内(nèi)工业品在价格(gé)大幅(fú)走低(dī)后，是否(fǒu)会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被(bèi)提振，那么对(duì)于白银而言也是相对(duì)有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且显性(xìng)库存处于(yú)低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使得白银在(zài)上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说，除(chú)了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下(xià)周即(jí)将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减(jiǎn)）

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