看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况(ku像像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的àng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港(gǎ像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的ng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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