在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意(yì)的是(shì)，在国轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计将高于动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会(huì)维持(chí)在这个(gè)区(qū)间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率提升已经有了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正(zhèn大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物g)在加速(sù)产能扩(kuò)张。其(qí)南(nán)京基(jī)地(dì)智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等(děng)多个项目(mù)相(xiāng)继(jì)投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货(huò)余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而(ér)其一(yī)季(jì)度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平保持了较低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了(le)行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货(huò)。<大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物/p>

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解液(yè)库存(cún)周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩(xuān)高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能方面今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市(shì)场需求预计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度(dù)处(chù)于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务(wù)在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能(néng)业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力(lì)电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节(jié)，因为涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到了第二季(jì)度开始后才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一(yī)季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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