今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多(duō)次警告称(chēng)，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这(zhè)将对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危机(jī)的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗p>

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其(qí)为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数(shù)总统任期内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤(chì)字的规模(mó)而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务(wù)规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗)战争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化(huà)导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大(dà)规模基(jī)建(jiàn)政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压(yā)力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字(zì)规模近(jìn)年(nián)来如(rú)滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务(wù)上限也(yě)就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)上限的出(chū)现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯(sù)到(dào)上世纪初的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上限”，那(nà)时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规(guī)模(mó)越来越大，引发部分美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国(guó)国(guó)会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二(èr)次(cì)世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质上正式(shì)确立了(le)对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多次(cì)。尤其是(shì)自(zì)1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提高(gāo)一(yī)次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调(diào)幅度进一步(bù)加大(dà)，在最近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时(shí)取消美(měi)国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新(xīn)一次提高(gāo)债务上限，美国(guó)债务上限(xiàn)已经(jīng)提(tí)高(gāo)至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额(é)度(dù)，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味(wèi)着美(měi)国财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美(měi)国政府(fǔ)的债务(wù)信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国(guó)作为手(shǒu)握美(měi)元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致(zhì)美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本(běn)是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入(rù)无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院(yuàn)的通过。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类(lèi)似(shì)于(yú)一个“走过(guò)场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美(měi)国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步(bù)沦为两党的(de)政治(zhì)武器(qì)，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席(xí)位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共(gòng)和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最后期(qī)限，向拜(bài)登(dēng)总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会(huì)领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴布(bù)亚(yà)新几内亚(yà)，并(bìng)举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将(jiāng)再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上(shàng)演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时(shí)任美国(guó)总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党人(rén)在谈判最后一(yī)刻(kè)，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避(bì)免了一场债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发了(le)全球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国(guó)的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这(zhè)使得美(měi)国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并(bìng)在(zài)之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出削减意味(wèi)着(zhe)美(měi)国多年的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更(gèng)严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济(jì)政(zhèng)策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持(chí)续的时(shí)间远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这(zhè)场(chǎng)债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似(shì)的(de)分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来的短期(qī)市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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