全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水(广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？shuǐ)平仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的(de)空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的(de)影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势再做出(chū)决策(cè)。

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