金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时(shí)点，不(bù)断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本(běn)一举(jǔ)收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ72小时是几天，72小时是几天几夜)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)72小时是几天，72小时是几天几夜成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本(72小时是几天，72小时是几天几夜běn)股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧。

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