文/解(jiě)运亮(liàng)博(bó)士信达证券首(shǒu)席宏观(guān)分析师

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整体印(乔丹有多高yìn)象是会(huì)议(yì)精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提(tí)出时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后，中央提(tí)出(chū)最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当前经济(jì)持续回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社会(huì)各界的(de)关切都做了积(jī)极回应，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工智(zhì)能、平(píng)台企(qǐ)业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到(dào)了(le)利好。

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在(zài)超(chāo)大特大城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造和(hé)“平急(jí)两用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能(néng)带来经(jīng)济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体经济工(gōng)作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生了大变化。为(wèi)市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及(jí)预期，国际(jì)政治(zhì)局(jú)势(shì)演变(biàn)超(chāo)预期(qī)

　　正文(wén)

　　第(dì)一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每年(nián)4月份(fèn)的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前(qián)的中央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央(yāng)经(jīng)济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了(le)未(wèi)来8个月的(de)政策导向。今年(nián)4月的政治局(jú)会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和(hé)支持(chí)，既(jì)好(hǎo)于往年同期(qī)，也超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力(lì)”提出(chū)时(shí)隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提出，中国经济面临需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊(huái)不去(qù)。去年底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央(yāng)指出(chū)“我国(guó)疫情防控取得重(zhòng)大决(jué)定(dìng)性胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会全面(miàn)恢复常态化(huà)运行”。今年一(yī)季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经(jīng)济社会常态(tài)化运行中的强(qiáng)大修复(fù)动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国(guó)经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面(miàn)临问(wèn)题(tí)的(de)定性是“当前(qián)我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)好转主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决(jué)定(dìng)对(duì)策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题(tí)定性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一(yī)季度经(jīng)济增长超预期(qī)，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对(duì)后(hòu)续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问题的定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度可能不但不会(huì)减弱(ruò)，还要(yào)有(yǒu)针对性(xìng)地加大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确(què)提(tí)出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生(shēng)动力持续增强(qiáng)、社(shè)会预期持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解”。会议(yì)还提到一个词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明我们不会(huì)因为(wèi)一(yī)季度经济的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多方面工作都做了积极(jí)部署，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都(dōu)看到(dào)了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动平台企业规范(fàn)健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新”。对平台企业的支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加大，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提的是“支(zhī)持(chí)平台企业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出“要多渠道增加城乡居(jū)民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消费”。今年一季度(dù)社(shè)会消(xiāo)费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策(cè)激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度(dù)，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由(yóu)贸易港(gǎng)对(duì)接国际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全(quán)国(guó)已设立(lì)21个自贸(mào)试验(yàn)区及海南自(zì)由贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开放先行(xíng)先(xiān)试(shì)中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门提(tí)到(dào)，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据(jù)《国务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城(chéng)市包括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城市应急能力(lì)建设(shè)短(duǎn)板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力(lì)大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和(hé)安全(quán)。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改(gǎi)造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大(dà)型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务点等。21个超大(dà)特大(dà)城市的城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资(zī)，都有(yǒu)望(wàng)带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出(chū)整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打击资(zī)本无序扩张(zhāng)、治理教培(péi)互联网等，初衷是好的，也取得了重大成效(xiào)，但客观上(shàng)也一(yī)定(dìng)程度(dù)上(shàng)影响了市(shì)场(chǎng)的预期(qī)。此(cǐ)前，中央已(yǐ)经明确(què)表示，要慎重出台(tái)收缩(suō)性政(zhèng)策，从(cóng)这次4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已经落到了(le)实处，没有收缩性(xìng)政策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持(chí)经济的。近(jìn)期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到(dào)了全国人民(mín)的大力点赞，大家都(dōu)看到了淄(zī)博市(shì)政府在搞好营商环境(jìng)、促进经济(jì)增长上的努(nǔ)力(lì)。而从4月(yuè)份政(zhèng)治(zhì)局会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场(chǎng)主体做好服务(wù)，以(yǐ)发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份政治局会(huì)议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治局4月28日召开会议(yì)，分析(xī)研究(jiū)当前(qián)经(jīng)济形势和(hé)经济工作。中共中(zhōng)央总书记习(xí)近(jìn)平主持(chí)会议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区(qū)各部门更好统(tǒng)筹国(guó)内国际两(liǎng)个(gè)大(dà)局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经(jīng)济(jì)社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防(fáng)控制中心流(liú)行病学首席专(zhuān)家吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未来出现地方性(xìng)流行(xíng)或者散(sàn)发可(kě)能性比(bǐ)较大，再出现较大规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济社(shè)会全(quán)面(miàn)恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会(huì)常态(tài)化(huà)运行中的(de)巨大(dà)消费动(dòng)能），宏观政策靠前(qián)协同(tóng)发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈(chéng)现回升(shēng)向好(hǎo)态势(shì)，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)实现良(liáng)好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议上。时隔一年(nián)零四个(gè)月之后，疫情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动(dòng)高质量发(fā)展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。（这(zhè)一(yī)段是(shì)对当前经济(jì)中面(miàn)临的问题的定性，问题(tí)决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的(de)对策，对问(wèn)题的(de)定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定性是(shì)“更多是(shì)结构性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预(yù)期，市场(chǎng)又出现了对后续(xù)稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩(kuò)大(dà)，这就(jiù)意味着稳增长力度不(bù)但(dàn)不会减弱，还要(yào)有针对性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深入(rù)开(kāi)展学习贯彻习近(jìn)平新时代中国(guó)特色社会主义思想主题教育，认(rèn)真落(luò)实中央经(jīng)济(jì)工作会议精神(shén)，坚持稳(wěn)中求进(jìn)工作总基调，完(wán)整、准确、全(quán)面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发(fā)挥政策效力(lì)和激发经(jīng)营主体(tǐ)活力结(jié)合起来(lái)，形(xíng)成(chéng)推动高质(zhì)量发展的(de)强大动力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强(qiáng)、社(shè)会(huì)预(yù)期持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患(huàn)持(chí)续化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词(cí)表明我们不会因为一季度(dù)经济(jì)的良好开(kāi)局而就此满足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质(zhì)的(de)有效提升和量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑的现代(dài)化产(chǎn)业(yè)体系(xì)，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺势而(ér)为，在(zài)优势领域做(zuò)大做(zuò)强。要(yào)夯实科技(jì)自(zì)立自强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮大新动能(néng)（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)等(děng)设(shè)施建(jiàn)设(shè)和配套电网改造（对(duì)新能源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也是(shì)未(wèi)来(lái)重点发力的方向）。要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防范风(fēng)险（首提(tí)人(rén)工(gōng)智能(néng)，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关(guān)键所在(zài)。积极的财政政策要(yào)加(jiā)力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货币政(zhèng)策(cè)要精准有力，形成扩大(dà)需求的(de)合(hé)力。要(yào)多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游(yóu)等服务消费（今年(nián)一(yī)季度社(shè)会消费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精(jīng)神(shén)是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投资和政策(cè)激(jī)励的引导作用，有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民(mín)间(jiān)投资累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固定资(zī)产投资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持(chí)“两个毫不(bù)动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公平竞争、共同发(fā)展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信心，帮助企业(yè)恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发(fā)展公有(yǒu)制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公(gōng)有制经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营(yíng)企业(yè)信心和元气不足(zú)问题(tí)）。各类(lèi)企(qǐ)业(yè)都(dōu)要依法合规经营。要下决(jué)心从根本上解决(jué)企业账款拖欠问(wèn)题。要推动(dòng)平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新。（对(duì)平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议提的(de)是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化(huà)改革、扩大高水(shuǐ)平对外(wài)开放。认真落实党(dǎng)和国家机构改革方案(àn)，推(tuī)进国(guó)家治理体系和治理能力现(xiàn)代(dài)化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸(mào)规(guī)则，开展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家可能是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化(huà)解重点领域(yù)风险，统筹(chóu)做好中小(xiǎo)银行(xíng)、保险和信托机构改革化险工(gōng)作(zuò)。要(yào)坚持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房(fáng)地产市场平稳健康(kāng)发(fā)展，推动建立(lì)房地产业发展新模式(shì)。在超大(dà)特大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市(shì)规模划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市(sh乔丹有多高ì)包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和(hé)“平(píng)急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立(lì)即(jí)转换为应(yīng)急场所的(de)设施(shī)，能(néng)够有效补齐大城市(shì)应急(jí)能力建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游(yóu)居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改造(zào)一(yī)批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级(jí)一(yī)批应急医疗(liáo)服务点，将对投资带来新(xīn)的(de)增长点。）。规(guī)划建设保障性住房(fáng)。要加强地方政府债(zhài)务管理(lǐ)，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善(shàn)民生(shēng)，强化(huà)就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠(qú)道，稳定农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年(nián)失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当(dāng)前就业工(gōng)作(zuò)的(de)重点。日前国办发(fā)布(bù)《关于优化调整稳就(jiù)业政策措(cuò)施(shī)全力促(cù)发(fā)展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年(nián)可(kě)给予一(yī)次(cì)性增人增资，核增部(bù)分据实计入工资总额并作(zuò)为(wèi)下一(yī)年(nián)度工资总额预算(suàn)基数。我(wǒ)们预计后续(xù)青年失业率将(jiāng)明(míng)显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下”的责任感，持续(xù)抓好(hǎo)安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要(yào)农(nóng)产品(pǐn)供应(yīng)保(bǎo)障(zhàng)，全面推(tuī)进(jìn)乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系(xì)统治(zhì)理(lǐ)。各(gè)级领导干部要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题(tí)去，切(qiè)实(shí)帮助企业和基层(céng)解决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究了(le)其他(tā)事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经济工(gōng)作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不(bù)及预(yù)期，国际政治局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　本文(wén)源(yuán)自报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发生大(dà)变(biàn)化——逐句解读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心

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