踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六(liù)零(líng)，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同(tóng)时发布了(le)2023年一季报，实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(jì)报显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝(pù)光了(le)其重(zhòng)要投(tóu)资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务(wù)板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁(bì)江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业(yè)收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年(nián叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公(gōng)司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系营业(yè)收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司(sī)的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和(hé)一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数(shù)投资者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注(zhù)意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了(le)今年一季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权投资(zī)机构为代(dài)表的(de)十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中关村(cūn)资本(běn)基金管(guǎn)理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度均价计套现金额(é)也在(zài)10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零(líng)的(de)2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力之(zhī)一的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零此前公(gōng)告(gào)披露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零全资子(zi)公(gōng)司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对(duì)应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿(yì)元。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较大投(tóu)资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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