芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率的(de)因素拆解(jiě)为三(sān)方面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大幅(fú)推高青年失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆(chāi)解为(wèi)青年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不(bù)要(yào)忽略(lüè)分母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业(yè)，而知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的(de)分化，带(dài)来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的(de)增加只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业(yè)人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫(yì)情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业(yè)分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情(qíng)影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点(diǎn)，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率却较去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是三个因素(sù)：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的(de)变化。这三(sān)个因素(sù)均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业(yè)率时(shí)，经(jīng)常认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我国(guó)的(de)劳(láo)动力总量（也称(chēng)经济活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率(lǜ)变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但决定(dìng)青年失业(yè)率变(biàn)动的却(què)是青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业(yè)数据解读(dú)时(shí)，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初步(bù)测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年失(shī)业形势好于(yú)去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别219万(wàn)，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员(yuán)时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未(wèi)工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失(shī)业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。各(gè)年龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的(de)受教育程(chéng)度(dù)也大致(zhì)类似(shì)，青(qīng)年(nián)人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业(yè)聚(jù)集的(de)特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人(rén)口的(de)行业分布是由(yóu)就业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较大(dà)的(de)行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业(yè)人口来(lái)自何处之前，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业是(shì)国民经济分类的农(nóng)业(yè)和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例(lì)增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务(wù)服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密(mì)集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的(de)平均受教(jiào)育年(nián)限在(zài)14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例(lì)变动(dòng)与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)行业的(de)青年(nián)失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的青年(nián)就(jiù)业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为(wèi)各行业(yè)失业率的近似替(tì)代指标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识(shí)密(mì)集型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业率大多(duō)高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速(sù)缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产(chǎn)业(yè)、租赁(lìn)和商务服务业、信息技(jì)术(shù)服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症(zhèng)结在于服务(wù)业就业(yè)复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现明(míng)显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首先取决(jué)于城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来(lái)都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人(rén)口(kǒu)超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开(kāi)始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这(zhè)两个(gè)时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年(nián)有明(míng)显增长，但可能仍(réng)然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续(xù)高速增长(zhǎng)空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口数量整体将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据(jù)今(jīn)年3月统计局披(pī)露(lù)的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的(de)时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的(de)在校生增(zēng)加(jiā)了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来(lái)经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计(jì)局曾在(zài)发(fā)布会指出当月“就业人员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶化时，也会影响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青(qīng)年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口长周期(qī)变(biàn)化的(de)影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率时，有必要(yào)明晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围，并非针对全(quán)部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区(qū)分(fēn)人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报告如无(wú)特(tè)别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口(kǒu)。按照(zhào)统计(jì)局(jú)的(de)定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的(de)人(rén)员。包(bāo)括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意(yì)愿的(de)劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查(chá)正式在(zài)全(quán)国(guó)范围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分(fēn)之一左右。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而(ér)每(měi)10年(nián)一次的(de)人口(kǒu)普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普(pǔ)查(chá)数据进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结(jié)构数据(jù)的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业(yè)人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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