大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一(yī)季报(bào)称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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