随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期(qī)货分(fēn)析(xī)师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源价(jià)格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出(chū)口量能在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时24px;'>戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与(yǔ)前(qián)期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前(qián)期待发(fā)订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留(liú)意出(chū)口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消(xiāo)息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时对明显。

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