今年(nián)以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shò130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元u)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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