本周铁矿石(shí)期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货(huò)主(zhǔ)力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周(zhōu)后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二(èr)季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和(hé)铁(tiě)矿石受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国(guó)内钢(gāng)厂(chǎng)减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势(shì)将更(gèng)为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估(gū)值(zhí)有中长期(qī德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清(qīng)认为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终端(duān)需(xū)求尚未有(yǒu)太大起色，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度较前两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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