本轮新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企业(yè)，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集(jí)成主要(yào)从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能(néng)第(dì)三大的(de)纯晶(jīng)圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根(gēn)据集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知(zhī)名企(qǐ)业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设(shè)。成立至(zhì)今，晶合集(jí)成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价(jià)格上涨利(lì)润来到了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好的(de)时候上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区(qū)域的(de)医(yī)疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的影响，个人(rén)感(gǎn)觉(jué)比如几个国企(qǐ)医院(yuàn)（不论(lùn)是(shì)收入增速还是估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥(yōng)有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案能力的高新技术企业(yè)。高(gāo)精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下(xià)一(yī)道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙(gài)钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中的薄膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过(guò)程中很小(xiǎo)的(de)一块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低(dī)，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提随性是什么意思，女人随性是什么意思供模(mó)拟芯(xīn)片及模块(kuài)封装的(de)代工服务(wù)的制造商。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代(dài)工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输(shū)等领域的(de)半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完整生产(chǎn)制(zhì)造平台，支持(chí)客户(hù)研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大(dà)幅亏损，好不容(róng)易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对(duì)的(de)压(yā)力显然是要比那些已经规(guī)模(mó)化完成有利润(rùn)的公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要(yào)从事分(fēn)散染(rǎn)料及其(qí)滤(lǜ)饼的研(yán)发(fā)、生产及(jí)销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端(duān)分散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和(hé)印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印染加工的(de)化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后(hòu)一(yī)路(lù)下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成(chéng)立于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公司主(zhǔ)营(yíng)业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及(jí)服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车(chē)行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等(děng)客(kè)户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域(yù)的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务、软件(jiàn)及(jí)专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人(rén)均保有(yǒu)量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公司自身技(jì)术含(hán)量较低，产品以车企(qǐ)营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么(me)研(yán)发(fā)，都靠(kào)销售(shòu)，且(qiě)汽(qì)车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技(jì)术服(fú)务。电力(lì)工程(chéng)技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收(shōu)入(rù)比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来源。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为(wèi)电网企业、工商业企(qǐ)业电力相(xiāng)关工程提供规(gu随性是什么意思，女人随性是什么意思ī)划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计(jì)咨询(xún)公司(sī)，主要是电力工程技(jì)术服务收(shōu)入(rù)为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的(de)国(guó)家(jiā)电网，本(běn)质(zhì)上是工程类企业(yè)，设备施工业(yè)务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业(yè)务为射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片及(jí)模组的研(yán)发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具备全套射频前端(duān)芯片(piàn)设计能力和集(jí)成化(huà)模(mó)组研发能力，技术体系以功(gōng)率放(fàng)大(dà)器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频前(qián)端(duān)发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司(sī)，下游(yóu)主要(yào)是消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高研(yán)发(fā)下(xià)，公司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于(yú)同(tóng)行业公(gōng)司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会(huì)成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公(gōng)司(sī)的价值在(zài)哪(nǎ)里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作(zuò)。

　　随性是什么意思，女人随性是什么意思trong>九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技(jì)术和(hé)专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内军(jūn)方(fāng)客户和军工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷达主要(yào)生产单位之一(yī)。

　　军工(gōng)雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利(lì)润远没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交易占比越(yuè)来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度极高(gāo)的军工企业，实在(zài)无(wú)法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关(guān)场景客(kè)户提供(gōng)移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发(fā)运营等综合运营服(fú)务，为物联网相关场景提供(gōng)物联(lián)网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据(jù)客户(hù)需求提供(gōng)定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要(yào)盈利模式是获(huò)得(dé)购销差价(jià)或(huò)服务佣(yōng)金，占公(gōng)司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联(lián)网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通(tōng)用流量，业绩(jì)过去几年看(kàn)起(qǐ)来不(bù)错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联(lián)网公(gōng)司越来越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰(fēng)。

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