因(yīn)市场(chǎng)需求减少(shǎo)，正在持续发力(lì)的存储芯片巨头兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持该公司股票约603万股，混(hùn)沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股。不(bù)过，实际控制人(rén)朱一明(míng)的一(yī)致(zhì)行动人香(xiāng)港赢富得有限(xiàn)公(gōng)司，将减持不超(chāo)过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市(shì)值(zhí)为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年一季报显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是(shì)芯片产品(pǐn)市(shì)场(chǎng)需求减少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛利率(lǜ)下降，导(dǎo)致毛利润同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)。

　　当日同时(shí)发布的(de)2022年年报(bào)显示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传(chuán)感(gǎn)器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业务增加约3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少(shǎo)主要是受(shòu)消费市场(chǎng)需求疲(pí)软(ruǎn)影响(xiǎng)，而微控制(zhì)器(qì)业(yè)务收入增加得益于公司多元化产品布局，其(qí)来(lái)自(zì)工业、网通(tōng)领域(yù)的收入(rù)增加弥补(bǔ)了消(xiāo)费领域(yù)的收(shōu)入下滑，并带动微控(kòng)制器业务收入增长。

　　在净利(lì)润方(fāng)面(miàn)，2022年兆易创新为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面(miàn)，财(cái)务费用(yòng)减少约2.22亿(yì)元(yuán)，主要(yào)是(shì)美(měi)元兑人民币汇(huì)率上升，汇兑收益增加。另一方面，收(shōu)入减少，毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管(guǎn)理(lǐ)费用(yòng)和(hé)研(yán)发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主要是(shì)人工(gōng)、折旧摊销等费用(yòng)的(de)增加；资产减值损(sǔn)失同比增加约2.18亿(yì)元，其中存货计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，从(cóng)2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌管的(de)诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减(jiǎn)持(chí)约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控人的一(yī)致(zhì)行动人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还(hái)公告，实(shí)际(jì)控(kòng)制人朱一明的一(yī)致(zhì)行动(dòng)人香港赢富(fù)得有限公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月内(nèi)，采(cǎi)取集中(zhōng)竞价交易(yì)方(fāng)式(shì)，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份(fèn)，约(yuē)占(zhàn)公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要(yào)有三(sān)块，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其(qí)中，存储(chǔ)芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在(zài)存储器方(fāng)面(miàn)，兆易(yì)创新(xīn)的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占(zhàn)率排名全球第三，竞争对手主要有旺(wàng)宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏(hóng)电(diàn)子(zi)等(děng)企业占据了较高的市场份额。兆易(yì)创新(xīn)通过差异化产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)切(qiè)入该细分领域市场，以实现局部应用领(lǐng)先(xiān)。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备等消(xiāo)费类产品，公司在技术、产品以及(jí)市(shì)场(chǎng)应(yīng)用方面都处于领先地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域，目前(qián)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出全球(qiú)存储(chǔ作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出)器产业处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排(pái)名其(qí)后的多为中国台湾(wān)地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公(gōng)司长鑫存储参与(yǔ)竞争，从趋(qū)势来看，其(qí)产(chǎn)业(yè)技术开始起步发展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根(gēn)据世界半导体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市场(chǎng)规模(mó)为5735亿美(měi)元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅(fú)相(xiāng)比显著放缓，而2023年全球半导体市场的销售额预(yù)计(jì)则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪(shǎn)存市场数据显(xiǎn)示，2022年全(quán)球存储(chǔ)市(shì)场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续两(liǎng)年的(de)双位数(shù)增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基金重仓股，截至一(yī)季末，多(duō)家基金(jīn)公司旗(qí)下被动和主(zhǔ)动(dòng)型(xíng)基(jī)金持(chí)有(yǒu)该(gāi)股。

　　从前十(shí)大(dà)流通股东变化看(kàn)，一季度银河创(chuàng)新成(chéng)长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成长是(shì)持有(yǒu)该股最多的主动偏股基(jī)金，不过(guò)，两只基(jī)金均在一季度减持了(le)兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成(chéng)长减持(chí)近272万股，减持比例超25％。

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