昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字(zì)的(de)精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限(xiàn)额(é)，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和(hé)教育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可(kě)自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于(yú)国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六(liù)个月来(lái)首次面对面会议(yì)不(bù)太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势(shì)并(bìn一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者g)及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月的(de)某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点的加息(xī)预期，由(yóu)于美联(lián)储加息(xī)规模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市(shì)值(zhí)增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务(wù)营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的(de)利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和(hé)固定(dìng)资产投资(zī)等经济数据(jù)一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与(yǔ)国内(nèi)经(jīng)济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅(fú)回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业(yè)研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下(xià)游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直(zhí)低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是(shì)否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于(yú)二(èr)季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差(chà)，则板材(cái)供(gōng)应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重要(yào)的(de)政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性(xìng)下(xià)跌(diē)趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市(shì)场力(lì)量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济(jì)政(zhèng)策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于(yú)钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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