券商(shāng)研(yán)报近期指出(chū)，AI领域对算力的需求不断(duàn)提高，推动了以Chiplet为代表(biǎo)的先进封装(zhuāng)技术的(de)快(kuài)速发展，提(tí)升(shēng)高(gāo)性能(néng)导热材料需(xū)求来满(mǎn)足散热需求；下游终(zhōng)端应用领域的发展也带动了导热材料(liào)的需(xū)求增加。

　　导热材(cái)料分类繁多，不(bù)同的导热材料有不同的(de)特点和应用(yòng)场景(jǐng)。目前(qián)广泛应用的导热材料有合成(chéng)石墨材料、均(jūn)热板（VC）、导热填(tián)隙材料、导热凝胶、导(dǎo)热硅脂、相变材料等。其中合成石墨类(lèi)主要是用(yòng)于均热；导热(rè)填隙材料、导热凝胶、导(dǎo)热硅(guī)脂和(hé)相变材料(liào)主要(yào)用作提(tí)升导热能(néng)力；VC可以同时起到(dào)均(jūn)热和导(dǎo)热作用。

　　中信证券王喆等人在4月26日发布的研报中表示(shì)，算力需求提升，导(dǎo)热材(cái)料需(xū)求有望放量。最先进(jìn)的NLP模型中(zhōng)参数的数(shù)量呈指数级增长，AI大模型的持续推出带(dài)动算(suàn)力需求放(fàng)量。面对算力缺口，Chiplet或成AI芯片“破局”之(zhī)路(lù)。Chiplet技术(shù)是提(tí)升芯片集(jí)成(chéng)度的全(quán)新方法，尽可能多(duō)在物理距离短的范围内堆叠大量芯片，以使得芯片间(jiān)的信息传输(shū)速度足够快。随着更(gèng)多芯片的堆叠，不断提高(gāo)封装密度已经成为一种趋势。同时，芯片和封装模组(zǔ)的热(rè)通(tōng)量也不断増大，显著(zhù)提(tí)高导热材(cái)料需求。

　　数据中心的算力需求与日俱(jù)增，导热材料需求会提升。根据(jù)中(zhōng)国信通院发布的《中国数(shù)据中心能耗现(xiàn)状白皮书》，2021年，散热的(de)能(néng)耗占数(shù)据中心(xīn)总能耗的43%，提高散热能力最为紧迫。随着AI带动数(shù)据中心产业进一(yī)步(bù)发(fā)展(zhǎn)，数据(jù)中心(xīn)单机柜(guì)功(gōng)率将越来越(yuè)大，叠加数据中(zhōng)心机架数(shù)的增多，驱动导热(rè)材料需(xū)求有望快速增(zēng)长。

　　分(fēn)析(xī)师表示，5G通信基站相比(bǐ)于4G基(jī)站功耗更大，对于(yú)热管理的要(yào)求更高。未来(lái)5G全球建设(shè)会(huì)为导热材料带(dài)来(lái)新增(zēng)量。此外，消费(fèi)电子在实现智能(néng)化(huà)的同时逐步向轻薄化、高(gāo)性能和多功能方(fāng)向发展。另外，新能源车产销量不断提(tí)升，带动(dòng)导热材料需求。

　　东方证券(quàn)表示，随着5G商用化(huà)基本普及(jí)，导热材料使用领(lǐng)域更(gèng)加多元，在新能(néng)源汽车、动(dòng)力电池、数(shù)据中心等领域运用比例逐步增加，2019-2022年，5G商用化带动我国导热材料市场规(guī)模年均复合增长高达28%，并有望(wàng)于24年达(dá)到186亿(yì)元(yuán)。此外，胶粘剂(jì)、电磁屏蔽(bì)材料、OCA光学胶等各类功能(néng)材料市场规模(mó)均在下游强劲(jìn)需求(qiú)下呈稳步上升之势(shì)。

　　导(dǎo)热材料产业(yè)链主要分为(wèi)原材料、电(diàn)磁(cí)屏蔽材料(liào)、导热器件、下(xià)游(yóu)终端用户四个领域。具体来(lái)看(kàn)，上游所涉及的原(yuán)材料主(zhǔ)要集中在(zài)高分子(zi)树脂、硅(guī)胶(jiāo)块、金属材(cái)料(liào)及布料等。下游方面(miàn)，导热材料通常(cháng)需要(yào)与(yǔ)一(yī)些器件结(jié)合，二次开发(fā)形成导热器件并(bìng)最终应(yīng)用于消费电池(chí)、通信基站、动力电(diàn)池等领域。分析人士(shì)指出，由于导热材(cái)料在终端的(de)中的成本占比并(bìng)不高，但其扮演的角色非常重要，因(yīn)而供应(yīng)商业绩稳(wěn)定性好、获利能力稳定。

　　细分来看，在(zài)石墨领域有布局的上市公司(sī)为中(zhōng)石科(kē)技(jì)、苏州(zhōu)天(tiān)脉；TIM厂商有苏州天脉、德(dé)邦科技、飞荣(róng)达(dá)。电磁屏(píng)蔽(bì)材料有布局的上(shàng)市公(gōng)司为长盈精(jīng)密、飞(fēi)荣达、中石(shí)科技；导热器件有布局的上市公司为领益智造(zào)、飞荣达。

　　在导(dǎo)热材料领域有新增(zēng)项目(mù)的上市公(gōng)司为德邦科技敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步、天赐材料、回天新材、联瑞新材、中石科技、碳元科技。

　　王喆表(biǎo)示，AI算力(lì)赋(fù)能叠加下游(yóu)终端应(yīng)用升(shēng)级，预计2030年全(quán)球导热材料市场空间将达(dá)到 361亿元, 建(jiàn)议关(guān)注两条投资主线：1）先进散热材(cái)料(liào)主赛道领(lǐng)域，建议关注(zhù)具有(yǒu)技术和先(xiān)发优势的(de)公司德邦科技、中石(shí)科技、苏州天脉、富(fù)烯科技等。2）目前散(sàn)热材料(liào)核心(xīn)材仍(réng)然(rán)大(dà)量依靠(kào)进口，建议关(guān)注突(tū)破核心技术，实(shí)现本(běn)土替(tì)代的联瑞新材和瑞(ruì)华泰等。

　　值得注意(yì)的(de)是，业内人士表示，我国外(wài)导热材料发展较晚，石墨膜(mó)和TIM材料的核心原(yuán)材料我国技术欠缺，核心原材料绝大部分得(dé)依靠进(jìn)口。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步