金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回购(gò脱销什么意思啊，什么叫做脱销u)股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的合计净(jìng)利润(rùn)在短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐(lè)股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政脱销什么意思啊，什么叫做脱销(zhèng)治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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