金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗)2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并(bìn分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗g)扩大了对(duì)日(rì)本五大(dà)商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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