五一长假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大(dà)幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的(de)可能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债(zhài)违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握(wò)的实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能(néng)比任(rèn)何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总量约为881的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程color: #ff0000; line-height: 24px;'>81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程3万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日(rì)即大(dà)幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前(qián)已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于(yú)美(měi)联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现的时(shí)候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去(qù)等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默(mò81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为(wèi)忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会(huì)回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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