大型股推动了(le)2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹(dàn)，但这种情况(kuàng)可能不(bù)会持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在(zài)面临的(de)抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的(de)要(yào)持续得长一些，但我们仍然(rán)认(rèn)为，最终股价(jià)将更全面地反映经济衰退(tuì)的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只大(dà)型公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市场行为(wèi)通常(cháng)区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来与增(zēng)长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行(xíng)为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美国经济数(shù)据(jù)开(kāi)始向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进一步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来一(yī)直受益于其他行业(yè)的(de)抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮转结(jié)束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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