公募基金一(yī)季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最大的基初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出，今年一季初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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