美东时(shí)间周三(sān)，美联(lián)储发布的最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示(shì)，美联储官(guān)员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步加(jiā)息(xī)的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然太(tài)高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压力猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种，官(guān)员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数(shù)变(biàn)量将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一(yī)个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继(jì)续调(diào)高(gāo)利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基(jī)点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题(tí)上的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在(zài)对进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存(cún)款外(wài)流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种，这些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对(duì)盈利能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银(yín)行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存(cún)在太多的不(bù猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必(bì)须(xū)及时(shí)提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代(dài)表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花(huā)了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布(bù)的(de)数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全(quán)球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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